주식스또리

싸게 샀는데 왜 주가는 오르지 않을까? 가치투자의 함정과 새로운 투자 공식

주식 투자자라면 한 번쯤 이런 경험이 있을 겁니다. 재무제표를 살펴보니 회사가 가진 자산에 비해 주가가 지나치게 낮습니다. PER도 낮고 PBR도 1배 미만입니다. 누가 봐도 저평가된 주식처럼 보입니다.그런데 막상 매수하고 나면 이상한 일이 벌어집니다. 주가는 오르지 않습니다. 1년이 지나도, 3년이 지나도 제자리걸음입니다. 심지어 실적이 나쁘지 않은데도 주가는 계속 하락합니다.반대로 비싸 보였던 기업은 계속 성장하면서 주가가 몇 배씩 오르기도 합니다.도대체 무엇이 잘못된 걸까요?문제는 단순히 싸게 사지 못했다는 데 있지 않을 수 있습니다. 주식이 싸다는 사실과 앞으로 주가가 오를 가능성이 높다는 것은 전혀 다른 이야기이기 때문입니다.오늘은 가치투자의 역사를 통해 왜 저평가된 주식이 오랫동안 오르지 않을..

최근 전쟁 여파로 “비행기가 못 뜬다”는 뉴스가 나왔습니다.이상한 점 하나.👉 주유소 휘발유는 아직 있는데👉 왜 항공유만 먼저 바닥날까?같은 원유에서 만드는 건데, 왜 이런 일이 벌어질까요?결론부터 말하면👉 **항공유는 구조적으로 ‘부족해지기 쉬운 연료’**입니다.이유를 하나씩 풀어보겠습니다.1️⃣ 애초에 많이 못 만든다 (생산 구조 문제)원유를 정제하면 여러 기름이 나오는데,항공유는 그중 **중간층(등유 계열)**에서 나옵니다.문제는 여기입니다.단순 정제로 얻는 항공유 → 약 7~8%추가 ‘고도화 설비’ 돌려야 → 더 생산 가능👉 즉,아무 정유소나 많이 못 만들고설비 좋은 곳에서만 생산이 늘어남그래서 전쟁으로 특정 지역(특히 중동 정유시설)이 흔들리면👉 항공유 생산이 더 크게 타격을 받습니다...

“전 세계 투자은행 리서치 헤드를 다 만나봤지만, 시장을 꾸준히 맞추는 사람은 단 한 명도 없었다.”이 한 문장이 투자에 대한 환상을 깨줍니다.우리는 흔히 “전망을 잘하면 돈을 번다”고 생각하지만, 현실은 정반대에 가깝습니다.그렇다면 질문은 하나로 바뀝니다.👉 “예측이 아니라, 어떻게 하면 오래 살아남을 수 있을까?” 1. 시장 예측은 왜 실패하는가금리, 전쟁, 정치, 기술, 심리…시장은 수많은 변수의 합으로 움직입니다.이걸 정확히 맞춘다는 건 사실상 불가능에 가깝습니다.그래서 중요한 건 능력이 아니라 전략의 방향입니다.❌ 예측 중심 투자 → 틀리면 큰 손실✅ 대응 중심 투자 → 틀려도 복구 가능👉 핵심은 “맞추는 것”이 아니라 **“버티는 것”**입니다. 2. 고슴도치와 여우 투자자투자자를 두 가지..